【Wired 硬塞】优秀交易员是怎麽用加密货币赚被动收入的?

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原文来自 Wired《How People Actually Make Money From Cryptocurrencies》,作者 Omar L. Gallaga。台湾康泰纳仕集团授权提供,由 Amber Peng 翻译并经 INSIDE 编审。

你可能看过很多跟加密货币有关的超级盃广告,觉得它们太反乌托邦,心里充满许多问号,或倒觉得满熟悉的;你可能是觉得区块链还有肉可以吃想进场的那一派,或是已经有资金套在 Coinbase 或 FTX 等在超级盃播广告公司的投资者;你可能是全职在紧密追踪比特币、以太币和其他虚拟货币涨跌,频繁进出场赚价差的交易员,或是仍觉得创造、买卖 NTF 很可怕的那种人。

对於许多中长期的虚拟货币交易者来说,有 2 种方法让你用躺在虚拟货币钱包里的虚拟货币来赚钱,那就是在 DeFi 平台做「质押挖矿」和「流动性挖矿」。DeFi,也就是去中心化金融,利用区块链的智能合约和虚拟货币进行的金融相关应用几乎都属於 DeFi 的范畴。

从本质上来说,质押和流动性挖矿其实非常像:投入一种或多种货币,然後从区块链交易中赚取利息。

质押挖矿 vs 流动性挖矿

质押的概念很简单,通常就是把你帐户里的加密货币抵押给验证者,并从中赚取利息。当验证者成功地增加挖矿速度而取得佣金时,部分佣金归持币人所有。

这种利用抵押加密货币赚取利息的方式现在非常热门,一些主流的加密货币交易所像是 Coinbase 也提供质押的服务。有些货币,像是美元稳定币 USDC 的年利率大概是 0.15%(跟低利的活存帐户差不多),而某些数位货币可能达 5% 到 6%。有些交易会规定质押的锁仓期,也就是你不可以随心所欲的取用你的货币,或是要等利息累积到一定金额後才可以提取。

流动性挖矿就比较复杂一点了,但是概念其实跟质押差不多。持有加密货币的人把货币放到流动性矿池中,通常涉及交易的货币会超过一种。比如来说,Raydium 与 USDC 的矿池可以达 54% APR(Annual Percentage Rate,总费用年百分率),听起来很夸张,不过还有更夸张的:有些较新、波动极大的代币可能达 100%,甚至还有 10,000% 或是 20,000 % APY(APY 跟 APR 很像,只是再加上复利)。

这些奖励会一直累积起来,之後由代币的形式支付,持币人可以选择继续投入原矿池中滚奖励,也能转换成现金提取出来。

如果你觉得这种赚钱方式美好到不真实,你不算错,因为流动性挖矿的风险的确比质押挖矿高。高利息和高报酬率的背後可能是虚拟货币瞬间暴跌造成的巨大损失,这种现象叫做暂时性损失,或是无常损失(impermanent loss),也就是你投入流动性挖矿时货币的价值,就算扣掉赚取的奖励之後,仍少於提取时的市场价值。

有些 DeFi 平台还可以让你开杠杆,这个风险又更高了。你可以开 2 倍、3 倍或甚至更高的杠杆,就像是你去借代币来做流动性挖矿,并且支付一定的保证金,期望之後可以靠着很高的 APY 赚回来。如果看错标的,最终你的资产可能会被清算,只能拿回当初投入的些许资产。

对於流动性挖矿的新手而言,最好避开流动性低的矿池。在 DeFi 的领域中,用来衡量流动性的方法称为总体价值锁定(Total Value Locked ,TVL),它可以让你知道某个矿池中用户所抵押及锁定的资产总价值。

另外,跟其他数位网络一样,DeFi 的风险包含被骇客入侵、错误的程式码,以及不可控的系统问题。又高又稳定的投资报酬率背後可能比你想像中的「被动收入」需要更多时间和心力。持续观察代币的价值并且在不同流动性挖矿池中转换也可以带来不错的收益,但是这跟玩股票没什麽差别,风险可能很高,且运气也许比技术更重要。

如何下手

如果你想试试质押挖矿或是流动性挖矿,你可以看看已经在使用的虚拟货币交易所是否有提供这两种服务。Binance、FTX、 Coinbase、TradeStation、Krakenk 等有做虚拟货币的金融公司可能有提供质押的选择,像是以太币、Tezos、Polkadot 和 Solana 代币。

而流动性挖矿的部分,PancakeSwap、Curve Finance、Uniswap、SushiSwap 和 Raydium 是少数几个提供交换代币、投入流动性矿池和进行流动性挖矿的平台。在连接到虚拟货币钱包後,你可以在这几个地方投入或提领你的资产。

流动性挖矿的报酬率可能非常不稳定,而且许多超高 APY 的代币陆续崛起,吸引新手玩家很快地投入也很快地跳到另一个流动性矿池,不过对於许多长期的虚拟资产交易者而言,较稳定的质押挖矿或流动性挖矿已经成为他们的投资方式。

责任编辑:Chris
核稿编辑:赵正玮

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